Đối với thị trường khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG), 2021 là một năm chưa từng có. Thị trường LNG đã có khởi sắc vào 2021 sau khi giá LNG biến động, bất định và đạt mức thấp kỷ lục do đại dịch COVID-19 vào 2020. Với sự kết hợp của sự phục hồi kinh tế, châu Âu lo ngại về an ninh nguồn cung và những thách thức trong hoạt động tại một số cơ sở hóa lỏng lớn đã khiến giá cả lên mức cao nhất mọi thời đại. Mức giá trung bình cho LNG ở châu Á 2021 là 17,9 đô la trên một triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBTU), tăng 435% so với con số 4,1 đô la Mỹ /MMBTU1 vào 2020. Những yếu tố này kết hợp với nhau khiến năm 2021 trở thành một năm đầy thách thức khó lường, đặc biệt là đối với những người mua LNG.
Trong bài đăng trên blog này, chúng tôi đánh giá tác động của các xu hướng cung và cầu LNG chính trong năm 2021, những thay đổi trong mô hình mua LNG và các nguyên tắc cơ bản của thị trường khí đốt Châu Âu, bao gồm nguồn cung cấp và lưu trữ đường ống.
Hệ quả các xu hướng chính năm 2021
Giá LNG bước vào năm 2021 sau mức tăng đột biến kỷ lục sau đó vào tháng Giêng, giảm vào tháng Hai và tháng Ba, và tăng trưởng đều đặn cho đến cuối năm khi thị trường LNG thắt chặt (Hình 1). Giá giao ngay trong bốn tháng cuối năm trung bình hơn $30/MMBTU. So với các hợp đồng liên kết với dầu thông thường, mức giá cao hơn trong gần như cả năm. Mức giá LNG trung bình ở châu Á vào năm 2021 là 17,9 USD / MMBTU, tăng 435% so với 4,1 USD / MMBTU vào năm 2020.
Một số động lực chính giúp giải thích sự phục hồi giá chưa từng có trong năm 2021.
- Thứ nhất, những khó khăn trong hoạt động ở một số dự án đã hạn chế nguồn cung tổng thể mặc dù các dự án LNG của Mỹ đã phục hồi.
- Thứ hai, nhu cầu mạnh mẽ của châu Á, đặc biệt là trong chín tháng đầu năm, đã thắt chặt cán cân LNG toàn cầu, tạo điều kiện cho người mua châu Á lấp đầy kho dự trữ.
- Cuối cùng, ở châu Âu, điều kiện gió thấp và sản xuất hạt nhân dẫn đến nhu cầu về khí đốt để cung cấp năng lượng cao, điều này làm giảm khả năng nạp đầy kho dự trữ của người mua châu Âu vào mùa hè.
Do mức giá cao kéo dài từ năm 2021 sẽ chuyển sang năm 2022, chúng ta có khả năng chứng kiến giá giảm xuống đáng kể nếu nền tảng hoặc nhận thức về mức độ chặt chẽ của thị trường thay đổi. Một trong những sự kiện này có thể là do nhu cầu giảm nhẹ do cuối mùa đông hoặc mùa xuân. Tuy nhiên, thị trường châu Âu có một bộ đệm dự trữ hạn chế để đối phó với bất kỳ sự gián đoạn nguồn cung nào, điều này có thể dẫn đến giá cao liên tục.
Những thay đổi trong mô hình mua LNG
Đối với những người mua LNG, năm 2021 đã giới thiệu những thực tế rõ ràng. Sau 2019 và 2020, khi LNG được định giá ở mức chiết khấu đáng kể so với các hợp đồng dựa trên dầu mỏ và Henry Hub kế thừa, năm 2021 chứng kiến một pha lật ngược tình thế (Hình 2). Ví dụ, những người mua có hợp đồng chỉ số dầu sẽ phải trả gần 425 triệu USD vào năm 2021 so với 328 triệu USD vào năm 2020. Tuy nhiên, một triệu tấn mỗi năm (MMTPA) trên thị trường sẽ tăng gấp hai lần so với hợp đồng có chỉ số dầu cũ. giá cả. Thật vậy, trong suốt 5 năm qua, sự tăng vọt liên tục của giá giao ngay vào năm 2021 là đủ để thúc đẩy chi phí tổng thể có lợi cho Henry Hub, theo sau là chỉ số dầu.
Khi sức mua phục hồi sau những thách thức do mức giá cao gây ra vào năm 2021 và chuẩn bị khí đốt đôn giá liên tục và rủi ro an ninh nguồn cung vào năm 2022, họ có thể bắt đầu xem xét lại các chiến lược mua sắm LNG và đóng cửa hoặc quản lý tốt hơn tình thế mức giá cao ngất ngưởng. Các chiến lược có thể bao gồm ký hợp đồng dài hạn, mua thêm các dải hàng ngắn hạn được tính theo giá dầu và mở rộng phòng ngừa rủi ro. Một thử nghiệm quan trọng có khả năng trả lời cho câu hỏi là liệu người mua châu Âu có quay lại ký hợp đồng dài hạn hay không, do họ bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi giá cao như một khu vực vì các ưu đãi cao hơn cho quá trình khử Carbon. Điều này cũng có thể giải thích tại sao người mua châu Âu ký hợp đồng dài hạn ít hơn nhiều so với người mua châu Á trong những năm gần đây.
Nhu cầu bât ổn định: Giá LNG cao hơn có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng nhu cầu tại các thị trường nhạy cảm giá cả. Điều này cũng có thể bắt đầu xảy ra ở các thị trường mà trước đây nhu cầu vẫn ổn định, chẳng hạn như Châu Âu. Mức giá cao trong năm thứ hai có thể đủ để gây ra sự sụt giảm nhu cầu vĩnh viễn trong các ngành có sẵn điện khí hóa và dẫn đến sự chuyển đổi điện từ khí sang dầu và than được duy trì. Ngược lại, nhu cầu từ các thị trường châu Á phụ thuộc nhiều hơn vào các hợp đồng chỉ số dầu sẽ chứng tỏ khả năng phục hồi. Tại Trung Quốc, với việc đường ống Power of Siberia từ Nga đang dần tăng tốc giao hàng, nhu cầu LNG sẽ tiếp tục tăng ở mức hai con số, dựa trên mức tăng trưởng 18% đã thấy vào năm 2021. Ở châu Âu, sức gió trở về mức “bình thường” kết hợp với ôn hòa nhiệt độ có thể làm giảm áp lực nhu cầu. Mức thủy điện cao hơn ở Brazil cũng có thể làm mất một vài MMTPA nhu cầu khỏi thị trường. Yếu tố cuối cùng cần chú ý là hạt nhân của Nhật Bản. Nhật Bản hiện có 9 lò phản ứng hạt nhân đang hoạt động, 7 trong số đó đã được khởi động lại vào năm 2021 và hiệu suất của chúng có thể sẽ là yếu tố chính trong việc xác định nhu cầu sử dụng điện của Nhật Bản.
Tín hiệu đầu tư mạnh mẽ và sự trở lại đầy ngoạn mục của LNG : Tổng cộng, 17,2 MTPA công suất LNG mới sẽ gia nhập thị trường vào năm 2022 từ cơ sở LNG đèo Calcasieu (10,0 MMTPA), cơ sở khí đốt tự nhiên hóa lỏng nổi Coral South (FLNG) và LNG Chuyến tàu 3 tại Tangguh (3,8 MMTPA). Ngoài ra, Tàu 6 tại Sabine Pass (4,6 MMTPA), bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2021, sẽ đạt công suất tối đa. Trong khi đó, dự án Snøhvit LNG (4 MMTPA) sẽ trở lại vào một thời điểm nào đó trong nửa đầu năm 2022. Tuy nhiên, ngay cả mức công suất mới và trở lại này cũng không đủ để làm dịu thị trường.
Đối với các dự án đang tìm kiếm quyết định đầu tư cuối cùng (FID), giá cả và các tín hiệu đầu tư rất mạnh. Các nhà phát triển dự án đã đạt được thành công về tiếp thị vào năm 2021, chẳng hạn như Cheniere Energy và Venture Global LNG, dường như có vị trí tốt để tiến lên phía trước, cũng như những nhà phát triển dự án đã chuẩn bị và có thể xử phạt FID mà không tiếp thị toàn bộ khối lượng, chẳng hạn như QatarEnergy. Đối với các dự án khác đang tìm kiếm FID, năm 2022 sẽ là năm bản lề xác định xem liệu mối quan tâm của nhà đầu tư về tác động môi trường của việc đầu tư vào năng lượng có vượt trội hơn nhờ lợi nhuận được cải thiện và ngày càng nhấn mạnh vào vai trò của LNG trong việc đảm bảo an ninh của nguồn cung cấp năng lượng hay không.
Cung và cầu LNG toàn cầu năm 2021
Cung cấp LNG toàn cầu vào năm 2021 tăng khoảng 5,5%, tương đương 20 triệu tấn (tấn), từ 359 tấn lên 379 tấn (Mẫu 3 và 4)
Xuất khẩu LNG toàn cầu năm 2021 tăng khoảng 23,0 tấn (4%) lên 394,1 tấn tổng thể (Hình 5). LNG của Hoa Kỳ phục hồi mạnh mẽ sau các vụ hủy hàng loạt và giảm công suất sử dụng tại các cơ sở hóa lỏng, tăng 24,9 tấn nói chung. Đây không chỉ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nguồn cung LNG toàn cầu mà còn mang lại sự an toàn về nguồn cung do tính linh hoạt của điểm đến trong một thị trường eo hẹp. Nhờ sản xuất khí đốt ngày càng tăng, cơ sở Damietta của Ai Cập đã khởi động lại việc vận chuyển hàng hóa LNG vào tháng 2 năm 2021. Xuất khẩu nói chung đã tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 4, với mức tăng trưởng đạt 2,2 triệu tấn và mức tăng hàng năm là 5,3 tấn. Nguồn cung của Úc, Qatar và Nga ổn định. Thị trường giảm nhiều nhất là Nigeria, Na Uy, Trinidad và Tobago. Tàu Snøhvit của Na Uy đã ngừng hoạt động kể từ một trận hỏa hoạn vào tháng 9 năm 2020, nhưng như đã đề cập trước đó, nó dự kiến sẽ được mở lại vào nửa đầu năm 2022. Tàu 1 của Atlantic LNG ở Trinidad và Tobago đã bị đóng băng vào tháng 11 năm 2020. Trong khi đó, tàu Nigeria LNG bị ảnh hưởng bởi các vấn đề về feedgas.
Nhu cầu LNG của châu Âu, xuất khẩu ròng, giảm 6,4 tấn (8%) xuống 81,2 tấn nói chung, một sự thay đổi do lượng nhập khẩu giảm mạnh trong quý đầu tiên. Quý 4 chứng kiến sự tăng trưởng trở lại mạnh mẽ do vấn đề an ninh nguồn cung của Châu Âu khiến người mua Châu Âu và giá cả cạnh tranh với người mua Châu Á.
Tại Liên minh Châu Âu, nhu cầu khí đốt tăng 6% lên 383 tỷ mét khối (bcm), gần trở lại mức trước COVID-19 (Hình 9). Tuy nhiên, nguồn cung vẫn tiếp tục thay đổi. So với năm 2019, sản xuất trong nước giảm khoảng 10 bcm, tương đương 19%, và trước nhu cầu mạnh mẽ của châu Á, nhập khẩu LNG đã giảm từ 83 xuống 69 bcm, tương đương 18% nhu cầu. Yếu tố tác động giảm mạnh nhất là nhập khẩu của Nga, giảm từ 175 bcm vào năm 2019 xuống 127 bcm vào năm 2021. Để bù đắp cho sự sụt giảm này, châu Âu đã rút ròng 22 bcm khỏi kho, nhiều hơn 43 bcm so với năm 2019.
Mức lưu trữ của châu Âu đã giảm trong hai năm liên tiếp và đến cuối tháng 2 năm 2022 công suất chỉ ở mức xấp xỉ 30%, bằng mức của năm 2018 (Hình 10). Nếu thời tiết lạnh giá vào tháng 3 và tháng 4 gây ra mức giảm vừa phải – ở mức giá trị bách phân vị thứ 75 thì trữ lượng mùa xuân tới sẽ giảm xuống mức thấp kỷ lục khoảng 8%, làm tăng khả năng cạn kiệt nguồn cung ở một số khu vực. Trong khi đó, nếu thời tiết cuối mùa đông giảm mạnh do thời tiết lạnh giá hoặc gián đoạn nguồn cung, tương tự như giai đoạn 2017–18, thì kho dự trữ sẽ gần như cạn kiệt vào cuối mùa xuân, khiến tình trạng thiếu cục bộ gần như không thể tránh khỏi.
06/04/2021 – MicKinsey & Company
Vina Aspire là đơn vị tư vấn, cung cấp các giải pháp, dịch vụ CNTT, An ninh mạng, bảo mật & an toàn thông tin tại Việt Nam. Đội ngũ của Vina Aspire gồm những chuyên gia, cộng tác viên giỏi, có trình độ, kinh nghiệm và uy tín cùng các nhà đầu tư, đối tác lớn trong và ngoài nước chung tay xây dựng
Các Doanh nghiệp, tổ chức có nhu cầu liên hệ Công ty Vina Aspire theo thông tin sau:
Email: info@vina-aspire.com | Tel: +84 944 004 666 | Fax: +84 28 3535 0668 | Website: www.vina-aspire.com
Vina Aspire – Vững bảo mật, trọn niềm tin
